中信建投刘乐文在节目上表示，玻尿酸、肉毒、胶原蛋白这三类产品上面来讲，跟我们投资相关的玻尿酸产品最普遍，而且它的目前的适用性也比较广，市场打开的情况也不错，消费者教育做得不错。

　　以下为文字精华：

　　主持人：投资医美行业，一家好公司是怎么样的？

　　刘乐文：上游端最关心的还是政策，就是政策的变化。保罗产品使用范围、使用方式，适应范围等，药监局政策是最直接的影响。

　　另外销路能不能打开，在基本面上面大家会比较关注。还有一点，医美过去去年比较火的情况下，今年在政策上对于融资投融资方面的要求会不会有变化也被市场关注。这三方面因素对投资机会影响较大，其他的可能就比较次要。

　　主持人：玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白这三个板块竞争格局如何？哪一个产品未来发展潜力更大？

　　刘乐文：玻尿酸产品比较成熟，我们叫透明质酸，国内产能大概占到六七成甚至更高。玻尿酸相当于上游的原料，在一些医疗领域，比如骨科眼科会用到，但在医美里更多是效果是对水分子的吸附连接效应。

　　所以玻尿酸原料一般用在补水和去皱填充类产品，特点就是成本比较低，持续的效果短，适合长期多次消费。其适应性也比较广，安全度比较高，这是它的一个重要特点。

　　第二就是肉毒，因为比较危险，它的进入门槛就比较高。最开始肉毒是医用，然后发展到美容领域，因为危险性比较高，所以获取肉毒相关产品的资质或者药品审批权非常难。它的适用症主要是皱纹清除，相对会长效一些。肉毒产品价格偏贵，使用频次不高，注射的剂量都有严格的规定。

　　这些肉毒产品目前国内公司基本上没有相关的产品，因为受到监管要求比较严。胶原蛋白作为一个新兴产品，还处在开发状态。玻尿酸或更多是看它分子量的大小，然后胶联剂的相当于是配方。但是胶原蛋白现在开发出来的产品，会出现一些产品，包括面膜那个类型的产品，整体上它还属于一个大分子蛋白的新兴产品。

　　像玻尿酸跟肉毒已经比较成熟了，在理论体系跟实践体系上比较成熟，胶原蛋白我觉得可能在一些新品上面的研发上面可能会出现一些意想不到的效果，这个可能是大家会比较关注的。

　　目前这三类产品上面来讲，跟我们投资相关的玻尿酸的这些产品最普遍，而且它的目前的适用性也比较广，市场打开的情况也不错，消费者教育做得不错。而肉毒可能相关性低一点，属于低频高价产品。消费胶原蛋白方面，现在陆续有产品在研发和创新中，未来可能会带来一些惊喜。